A股三大指数集体上涨，沪指盘中站上4100点关口。盘面上，商业航天再掀涨停潮，杭萧钢构等13股封板。DRG/DIP、kimi概念、Sora概念、快手概念、小金属、空间站概念、贵金属、短剧互动游戏涨幅居前，草甘膦、化纤行业、电子化学品、光伏设备表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指上涨0.30%，报4095.33点；深成指上涨0.57%，报14038.46点；创业板指上涨0.10%，报3305.48点；科创50指数上涨0.05%，报1455.97点；北证50指数上涨0.55%，报1516.63点。全市场上涨个股有2344家，下跌个股有2934家，64只股涨停。两市半日合计成交20614亿。

　　今日要闻

　　国家统计局：2025年12月CPI同比上涨0.8% PPI同比下跌1.9%

　　2025年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%。其中，城市上涨0.9%，农村上涨0.6%；食品价格上涨1.1%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格上涨1.0%，服务价格上涨0.6%。2025年12月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点；环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。工业生产者购进价格同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.4个百分点；环比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。2025年全年，工业生产者出厂价格下降2.6%，工业生产者购进价格下降3.0%。

　　央企“巨无霸”重组启幕！超2000亿元航空燃油市场或将重构！

　　1月8日晚，国务院国资委发布了中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组的消息。此番整合既是央企专业化整合的典型样本，也牵动万亿级能源化工市场的格局重塑。长期以来，中航油呈现稳固的“产业链生态”：上游以能源类央企为主导，中游以中航油为核心渠道，下游连接航空公司客户群。中石化与中航油两大央企重组，会否打破既有平衡，乃至重塑行业规则，成为产业链关注焦点。

　　广州大动作！商业航天再迎利好 机构关注的核心标的出炉

　　1月8日，广州市人民政府办公厅印发《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》。其中提出，到2035年，打造具有全球影响力的天空之城、中国商业航天新一极。近三个月来，31只商业航天概念股获得3次以上机构调研。其中，超捷股份机构关注度最高，公司近三个月共获17次机构调研；国机精工、金风科技分别获16次和13次机构调研；通宇通讯、广联航空、斯瑞新材、太力科技等9股的机构调研频次均在5至10次之间。

　　外资集体唱多中国：资金与信心双轮驱动 重点关注科技创新与AI产业

　　多家外资发布市场展望，均对中国经济韧性与市场潜力表达强烈信心。高盛预测，MSCI中国指数和沪深300指数在2026年将分别上涨20%和12%，维持高配中国A股和港股。瑞银也预计2026年MSCI中国指数的盈利增长有望达到14%，甚至更高，动能主要来自互联网平台、高端制造以及具备全球扩张能力的出海型的企业。

　　机构观点

　　中信证券：新政提振职工消费，旅游景气乘势再升

　　中信证券研报表示，近期全国总工会等部门联合印发《关于深入推进新时代职工文体工作高质量发展扩大职工文体消费的意见》，旨在激活工会会员的消费潜力，为相关文体产业注入新动能。政策通过经费、时间双重保障，创新供给与消费场景，构建了完整的消费促进闭环。我们测算基于现有约3.3亿工会会员规模，政策有望在2026年为国内旅游市场带来500-1650亿元的年度增量，对行业增长带动可观。若进一步对标海外高附加值的“奖励旅游”模式（新加坡奖励旅游人均消费可达普通游客的1.7-2倍），国内工会旅游的实际拉动效应可能超出基础测算。投资上建议关注三条主线：一是直接受益的景区与目的地；二是承接团队住宿需求的酒店业；三是可能参与数字化平台建设及团队游产品的OTA平台。我们认为该政策是拉动服务消费的良好开端，凤凰彩票app后续配套措施值得期待。

　　中金：2026年短期木片供需缺口将现，看好木片、浆价中枢修复

　　中金指出，2026年短期木片供需缺口将现，看好木片、浆价中枢修复。短期来看，国内近年来大规模投产自制浆，但优质木片资源的配套建设周期远滞后于设备投产，预计2026年国内木片市场将出现阶段性供给缺口，原材料紧缺将推升成本重心；随需求端边际改善，2026年纸浆价格中枢有望迎来修复，具备全产业链自给能力的头部企业将继续演绎“加工制造”到“资源重估”溢价机会。

　　天风证券：看好2026年A股游戏公司在竞争放缓下走出强产品周期逻辑

　　天风证券指出，中期来看，格局改善叠加产品周期，看好EPS超预期带动双击行情。继续看好2026年A股游戏公司在竞争放缓下走出强产品周期逻辑。一方面，供给端预计继续改善：1）政策监管环境稳定，版号供应充沛。2）A股游戏公司产品周期改善持续，拓展更多新一代核心用户需求。另一方面，移动端游戏竞争格局改善有望持续：头部大厂产品仍主要聚焦PC端。目前重点A股游戏公司估值已经回到2025年15-20x相对合理区间，看好2026年EPS超预期带动PE双击。

　　国金证券：风电行业估值体系有望实现价值重塑

　　国金证券指出，2026年行业需求保持增长及终端风机价格持续向上背景下，看好各环节盈利弹性进一步释放，同时随着基本面持续性改善并逐步扭转市场对风电板块的固有偏见，行业估值体系有望实现价值重塑，重点推荐三条主线：1）制造端盈利确定性改善，同时行业格局有望持续优化的整机环节；2）受益于国内深远海项目渗透率提升、出海业务升级的海缆、基础环节；3）受益于国内技术变化等结构性机会以及海外市占率有望提升的零部件企业。

　　银河证券：维持对AI硬件端的推荐

　　银河证券指出，由于适配于高性能计算的硬件供给本身技术难度较高，目前整体上仍处于供不应求的阶段，因此相对于充分供给下的“泡沫化”程度仍然有限，仍然预留有安全边际。诚然，能够最大程度消除人们对于“AI泡沫”的担忧仍要来自于AI应用端的重大突破，这一时刻尚未到来。考虑供不应求的状况，我们仍然维持对硬件端的推荐。

　　华泰证券：继续布局春季行情，成长和周期均衡配置

　　华泰证券研报表示，12月全行业景气指数拐点初现，与PMI超预期回升相印证。分板块看，上游资源、公共产业、TMT、必选消费近3个月景气改善幅度居前：1）涨价驱动品种：有色、煤炭、部分化工品、造纸、普钢等；2）AI链深化：AI应用端进展提速，游戏、软件景气改善，算力端存储、被动元件等景气爬坡；3）资本品和中间品：电新、自动化设备、工程机械等景气改善，由于26年春节较晚，出口订单或前置；4）大众消费品：乳制品、啤酒、养殖等景气回升；5）基建链：12月建筑业PMI回升至荣枯线上方；6）独立景气周期品种，如军工电子等。我们建议继续布局春季行情，成长和周期均衡配置，月度级别建议关注有色、化工、军工、存储、游戏、新能源（电池/风电）、医药等；此外，短期主题投资占优，结合交易拥挤度，建议关注人形机器人、脑机接口、国产算力等。

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